Previsión del Euribor 2022
Nuestro trabajo en el BCE es mantener los precios estables. Para ello, aspiramos a una tasa de inflación del 2% a medio plazo. Como la mayoría de los bancos centrales, influimos en la inflación fijando los tipos de interés. Si el banco central quiere actuar contra una inflación demasiado elevada, suele aumentar los tipos de interés, haciendo más caro el préstamo y más atractivo el ahorro. Por el contrario, si quiere contrarrestar una inflación demasiado baja, reduce los tipos de interés. Dado que se preveía que la inflación de la zona del euro se mantuviera considerablemente por debajo de nuestro objetivo durante un período prolongado, el Consejo de Gobierno del BCE consideró que debía bajar los tipos de interés en junio de 2014. El BCE tiene tres tipos de interés principales sobre los que puede actuar: la facilidad marginal de crédito para préstamos a un día a los bancos, las operaciones principales de financiación y la facilidad de depósito. El tipo de refinanciación principal es el tipo al que los bancos pueden pedir prestado regularmente al BCE, mientras que el tipo de depósito es el tipo que reciben los bancos por los fondos depositados en el banco central. Los tres tipos se han reducido. El recorte forma parte de una combinación de medidas destinadas a garantizar la estabilidad de los precios a medio plazo, que es una condición necesaria para el crecimiento sostenible en la zona del euro.
¿Sigue existiendo el euribor?
Dicho esto, el efecto no es similar para todos. Si bien la proporción de los ingresos netos por intereses respecto a los ingresos totales se ha mantenido relativamente estable a lo largo del tiempo para los bancos de la UE, las diferencias entre países son sustanciales.
Para los bancos de los Países Bajos, Bélgica, Austria o España, la importancia de los ingresos netos por intereses como motor de los ingresos totales es más significativa que para los bancos de Italia, Francia o Alemania. La diferencia se debe probablemente a la mayor exposición de estos últimos bancos a los negocios de seguros y gestión de activos.
La proporción de préstamos a empresas con un vencimiento superior a cinco años es de las más altas en Alemania, Francia, Finlandia y Austria. Italia y España están entre los países que se sitúan por encima de la media de la eurozona en cuanto a la proporción de préstamos a empresas con vencimientos inferiores a cinco años.
En la eurozona, el 85% de los depósitos de los hogares son a un día o reembolsables con un preaviso inferior a tres meses. Bélgica, Finlandia e Italia tienen especialmente una elevada proporción de depósitos de los hogares a muy corto plazo, mientras que Grecia, Austria y Francia tienen algunos depósitos más con un vencimiento inferior a dos años (GR, AT) o superior a dos años (FR).
Cuándo será positivo el euribor
Euribor es la forma abreviada de Euro Interbank Offered Rate (tipo de interés interbancario en euros), que es el tipo de referencia diario con el que el panel de bancos europeos se presta y ofrece fondos no garantizados entre sí. El Euribor se publica diariamente a las 11 de la mañana, hora central europea, por la institución europea del mercado monetario.
El Europe Interbank Offered Rate es el tipo de referencia al que unos 20 bancos del panel se prestan o toman prestado entre sí. Este panel de bancos proporciona cotizaciones diarias de estos tipos redondeadas a tres cifras decimales. El préstamo o empréstito puede variar desde una semana hasta 12 meses. Por lo tanto, los tipos del Euribor también varían de una semana a 12 meses. El Euribor suele estructurarse para mantener la liquidez de los bancos y proporcionarles un exceso de estabilidad de efectivo en el momento en que lo necesiten.
El banco XYZ emite bonos a tipos flotantes, que están vinculados a los tipos del Euribor. Supongamos que emite bonos al tipo Euribor más 100 puntos básicos. Esto significa que si los tipos Euribor actuales son del 2%, los tipos de los bonos de XYZ son del 3%. Si después de 6 meses, los tipos Euribor cambian al 3%, el tipo de los bonos del banco XYZ será del 4%.
Tipo de interés del BCE
El aumento de la inflación -y por extensión de los tipos de interés- podría impulsar una recuperación de los resultados financieros de los bancos europeos en 2022, según el consejero delegado del Banco Santander, José Antonio Álvarez: “Esto cambiará las reglas del juego en el sector, especialmente en Europa, donde los tipos son negativos”, afirma, describiendo la perspectiva de unos tipos de interés más altos en el Reino Unido y en EE.UU., así como el debate sobre cómo reaccionará el Banco Central Europeo ante una mayor inflación.Los tipos oficiales ya están subiendo en los otros mercados principales del Santander: Brasil, México y Polonia, señala. Mientras tanto, más de la mitad de la cartera de depósitos del Santander en España y Portugal está indexada al Euribor, lo que significa que lo que importa es la perspectiva de una subida de los tipos oficiales, no si se produce. “Que sea positivo o muy positivo en las perspectivas de nuestro sector depende de la evolución de los tipos en 2022”, afirma Álvarez. “Tenemos una cartera de depósitos de 900.000 millones de euros. Con tipos muy bajos, los ingresos de esa cartera eran limitados en el mejor de los casos”.
Álvarez afirma que los tipos de interés ultrabajos han castigado especialmente a los bancos con sucursales -cuyo principal objetivo es captar depósitos y activos gestionados- debido a sus mayores costes frente a sus homólogos digitales.