Fca
La segunda Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II), junto con el Reglamento sobre Mercados de Instrumentos Financieros, ha entrado en vigor el 3 de enero de 2018. La MiFID II y el MiFIR representan la mayor revisión de los mercados financieros europeos en una década, impactando en la negociación de clientes globales en centros europeos, en instrumentos financieros europeos y con empresas de inversión europeas.
La nueva normativa afecta a todo el banco y a todos los grupos de clientes, tanto comerciales como privados e institucionales. Las divisiones de negocio y las funciones de infraestructura del Deutsche Bank han trabajado en estrecha colaboración para cumplir todos los requisitos de la MiFID II en el momento oportuno. El banco ha formado a su personal, ha proporcionado información oportuna a sus clientes y ha realizado los cambios necesarios en su tecnología.
Esma
Desde su aplicación en noviembre de 2007, la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (“MiFID I”) fue la piedra angular de la regulación de los mercados de capitales en Europa. La MiFID I se dirigía principalmente a los mercados e instrumentos de renta variable.
La MiFID I fue refundida por la MiFID II, que amplía las normas de transparencia e integridad del mercado a los derivados y a los instrumentos financieros de deuda: su objetivo es trasladar la negociación de los instrumentos financieros, en la medida de lo posible, a los centros de negociación y, por lo tanto, reducir las operaciones bilaterales OTC, y promover la transparencia en las televisiones y por parte de los internalizadores sistemáticos (IS).
Basilea 3
La MiFID II se aplica a las empresas de servicios financieros que operan en cualquier lugar del Espacio Económico Europeo (“EEE”) y se creó para subsanar una serie de deficiencias detectadas durante la crisis financiera. Introdujo una mayor protección para los inversores con el fin de hacer que los mercados financieros en Europa sean más resistentes, transparentes y favorables a los inversores.
Como consecuencia de la nueva normativa, es posible que tenga que facilitarnos información adicional sobre su perfil de inversión. Por ejemplo, la MiFID II ha ampliado el alcance de los productos que se consideran “complejos” y, en consecuencia, es posible que tengamos que preguntarle sobre sus conocimientos y experiencia en materia de inversión en estos productos. Esto nos permite evaluar si una transacción es apropiada para usted. También es posible que tengamos que actualizar la información de su perfil de inversión con los datos que nos proporcione y, por lo tanto, es posible que tengamos que confirmarla más adelante.
Para permitirnos ser más transparentes en cuanto a los costes y gastos de sus inversiones y servicios de inversión, tenemos la obligación reglamentaria de divulgar la información agregada y, por tanto, no es posible optar por no recibirla.
Mifid
En medio del tsunami regulatorio que golpea a los bancos, las instituciones financieras están especialmente interesadas en una nueva normativa europea que entrará en vigor a partir del 1 de enero de 2018. Se trata de la Directiva 2014/65/UE sobre mercados de instrumentos financieros -también conocida como MIFID II-.
La directiva, junto con el Reglamento 600/2014 (conocido como MIFIR), introducirá cambios drásticos en las reglas de juego de las entidades financieras y en el nivel de protección de los consumidores de productos financieros -especialmente en lo relativo a los materiales informativos y a la venta de productos de inversión-.
Su predecesora, la Directiva MIFID, en vigor desde 2007, supuso un primer paso hacia la armonización de la regulación de los mercados de valores, los instrumentos financieros y la relación que las entidades financieras que prestan servicios de inversión mantienen con sus clientes. Ahora, MIFID II busca “crear un sistema financiero más seguro, responsable y transparente”, sostiene la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
“La adopción de esta nueva normativa requiere varias acciones legislativas diferentes. La CNMV, por ejemplo, tiene el reto de crear más de 130 normas técnicas que deben entrar en vigor el 3 de enero de 2018”, explica Antonio San Frutos, profesor de la Escuela de Finanzas y Dirección de CUNEF. En su opinión, la aplicación de esta directiva generará costes para las entidades financieras en términos de nuevos desarrollos tecnológicos o de formación del personal, que se sumarán a sus costes regulatorios. San Frutos recuerda que “MIFID II, al igual que Basilea III, forma parte del cumplimiento de los mandatos del G20 debido a la grave crisis financiera internacional de la última década”.