La guerra de la discordia en Wall Street
Hay tres cosas que hay que recordar al ver el caos que se está produciendo con la cotización de GameStop. En primer lugar, Wall Street es lo que ocurre cuando se mezcla el dinero con los sentimientos. Segundo, Internet es la vida real. Y tercero, la calle siempre gana, sobre todo si operas con Robinhood.
Si no has estado prestando atención, las acciones de GameStop se han disparado de una manera notablemente volátil; el 22 de enero, GameStop subió un 69% (bonito) antes de que se activara un interruptor automático. El lunes siguiente, 25 de enero, las acciones de GameStop se detuvieron nueve veces.
A primera vista, esto no tiene sentido. GameStop, fundada un año antes que Blockbuster, forma parte de una cohorte cada vez más reducida de negocios en el extranjero que se ven privados de mercados en línea. Hoy en día, puedes comprar videojuegos por Internet en lugar de ir a un centro comercial de Iowa City para comprar una copia física del juego. El negocio de GameStop se ha visto afectado por ello.
Si crees que GameStop va a fracasar y las acciones van a bajar, o incluso que la empresa va a quebrar, hay una forma de ganar dinero con ello. Normalmente, esto se hace mediante la venta en corto, una práctica en la que se toman prestadas acciones a cambio de una comisión y se venden a un precio (idealmente) alto, para luego volver a comprarlas a un precio (idealmente) más bajo para devolverlas. Esto puede hacerte ganar mucho dinero, especialmente si la empresa quiebra y no tienes que devolver las acciones.
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En enero de 2021, se produjo un short squeeze de las acciones del minorista estadounidense de videojuegos GameStop (NYSE: GME) y de otros valores, lo que provocó importantes consecuencias financieras para ciertos fondos de cobertura y grandes pérdidas para los vendedores en corto. Aproximadamente el 140% del capital social de GameStop había sido vendido en corto, y la prisa por comprar acciones para cubrir esas posiciones a medida que el precio subía hizo que subiera aún más. El short squeeze fue desencadenado inicial y principalmente por los usuarios del subreddit r/wallstreetbets, un foro de Internet en el sitio web de noticias sociales Reddit, aunque también participaron varios fondos de cobertura. En su punto álgido, el 28 de enero, el short squeeze hizo que el precio de las acciones del minorista alcanzara un valor previo al mercado de más de 500 dólares por acción, casi 30 veces la valoración de 17,25 dólares de principios de mes. El precio de muchos otros valores y criptodivisas fuertemente escindidos también aumentó.
El 28 de enero, algunos corredores de bolsa, en particular los servicios de corretaje basados en aplicaciones como Robinhood, detuvieron la compra de GameStop y otros valores, citando al día siguiente su incapacidad para depositar suficientes garantías en las cámaras de compensación para ejecutar las órdenes de sus clientes. Esta decisión suscitó críticas y acusaciones de manipulación del mercado por parte de destacados políticos y empresarios de todo el espectro político. Se han presentado decenas de demandas colectivas contra Robinhood en los tribunales estadounidenses, y el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE.UU. celebró una audiencia en el Congreso sobre el incidente.
Historia de Gamestop
La popular aplicación de inversión Robinhood se convirtió en el centro de la polémica después de que decidiera congelar las operaciones de GameStop el 28 de enero. Las acciones del minorista de videojuegos se dispararon después de que los operadores en Reddit comenzaran a comprar frenéticamente las acciones de la compañía. Desde entonces, las acciones de GameStop se desplomaron para volver a subir. Robinhood desempeñó un papel fundamental cuando un grupo de carteles de Reddit vio la oportunidad de ganar dinero y, al mismo tiempo, dar un golpe a Wall Street y a los fondos de cobertura. Sin embargo, Robinhood tomó la sorprendente decisión de restringir la compra de GameStop alegando problemas de volatilidad de las acciones y requisitos normativos. Debido a su participación en el frenesí comercial, Robinhood ha sido objeto de escrutinio por parte de sus usuarios, reguladores y legisladores. Tenemos algunas respuestas para las grandes preguntas sobre Robinhood, las acciones que tomó y lo que podría suceder a continuación. Leer más: Los mejores robo-asesores para 2021
A la luz de la actual volatilidad del mercado, estamos restringiendo las transacciones de ciertos valores a sólo el cierre de posiciones, incluyendo $AMC y $GME. Lea más aquí.https://t.co/CdJMjGAeFH- Robinhood (@RobinhoodApp) 28 de enero de 2021
Acciones de Gamestop
Alexander Kurov no trabaja, asesora, posee acciones ni recibe financiación de ninguna empresa u organización que pueda beneficiarse de este artículo, y no ha revelado ninguna afiliación relevante más allá de su nombramiento académico.
Las acciones de GameStop y de otras empresas o activos que se dispararon en valor en las últimas semanas están cayendo ahora como piedras. Aunque lo siento por los muchos inversores que probablemente perderán mucho dinero, la vuelta a la tierra de las acciones es en realidad algo bueno, si se quiere evitar que el colapso financiero se sume a la larga lista de crisis a la que se enfrenta Estados Unidos.
La razón tiene que ver con lo que son -y lo que no son- los mercados financieros, así como con lo que ocurre cuando los precios de las acciones y otros valores se desvinculan del valor fundamental de los activos que pretenden representar.
Como profesor de finanzas que investiga cómo responden los mercados a la nueva información, creo que es importante mantener un estrecho vínculo entre los precios de los valores y los fundamentos. Cuando eso deja de ocurrir, un colapso del mercado puede no estar muy lejos.